面对即将到来的债务压力，万科能否按时偿债，不仅关乎自身安危，更牵动着地产市场乃至金融机构的敏感神经。
中房报记者许倩丨北京报道
万科债券价格，又跌了。
截至1月10日收盘，万科有11只境内债券价格下跌。其中，“22万科04”当日大跌12.37%至52.5779元；“21万科06”大跌8.18%至57.04元；“22万科06”当日下跌3.49%至52.5268元；“22万科07”跌超5%至70元下方；“20万科06”下跌4.75%；“23万科01”跌超3%。
从当日收盘价格来看，万科已有4只债券价格跌至60元以下。这日，万科股价下跌了3.74%，收于6.69元/股。
此前一日，万科8只境内债价格下跌。截至1月9日收盘，“22万科02”下跌14.36%，“22万科06”、“20万科08”均跌超6%，“23万科01”跌近5%。
债券价格下跌，体现了市场对万科偿债能力的担忧。WIND数据显示，万科一年内到期的境内债务约326.45亿元。公开市场方面，2025年万科境内外累计债券到期债券共9只，总规模达215.9亿元。
截至2024年9月末，万科短期借款以及一年内到期的非流动负债合约金额总计约1202亿元，而货币资金仅797.5亿元；前三季度万科还亏损了180亿元。
万科回应称，针对2025年将要到期的公开债务，公司会全力以赴，继续从经营端和融资端等多方面筹集资金，通过积极销售回款、持续推进大宗交易、加快非主营业务退出和持续争取融资资源等方式，应对相关债务兑付。
好消息是，就在1月9日，一笔险资非标债务获得展期，拉开了万科2025年偿债任务的进度条。
当日晚间，万科公告称，其子公司武汉誉天兴业置地有限公司（以下简称“武汉誉天”）的非标债务获得展期。这笔融资到期日从原定2024年底调整至2026年12月31日，展期时间长达两年，融资余额为20.4亿元。这笔非标债务的债权方是新华资产。
这笔融资发生于5年前。2019年11月28日，为满足万科金域国际项目建设及运营的需要，操作该项目的武汉誉天拟向新华资产融资，本金金额不超过26.25亿元，期限不超过5年。
2024年3月初，市场面消息称，万科正在与险资机构谈判非标债务展期。当月，新华资产辟谣，称市场关于其与万科的消息不实，万科与公司一直保持正常的业务合作。
现在，武汉誉天就本次融资事项，将持有的万科金域国际项目抵押给了新华资产。通过增加底层资产增信，万科与新华资产的这笔融资终于获得展期。
新华资产在万科的投资规模相当可观。万科2023年度第四期中期票据募集说明书显示，截至2022年末，万科排名前十的借款方包括新华资产和泰康资产，其中新华资产占了5位，借款金额合计97.82亿元，借款起始日最早的就是本次获得展期的这笔融资。
值得注意的是，5年前的2019年11月28日，在向新华资产融资的同时，万科还披露了3笔面向泰康资产的融资：
为满足天府万科云城北地块项目、天府万科云城南地块项目一期以及万科荟光大厦项目的开发建设需要，对应项目操作方向泰康资产融资，本金金额分别不超21亿元、13亿元、10亿元，期限均为5年，万科提供连带担保责任。从时间来算，这3笔融资也应该在2024年末到期。
以泰康资产、新华资产为代表的险资机构，向来是万科的主要债权人。
据相关统计，自2019年以来，万科担保的旗下项目向保险资管债权投资计划募集资金，规模上限约340亿元，此外还有由保险机构公告的万科其他债权计划。
另有数据显示，2019～2023年，新华资产、泰康资产、平安资产和平安养老、太平资产、太平洋资产、招商信托资管7家保险机构，合计登记了23只与万科有关的保债计划，注册规模合计402亿元。
据报道，早在2023年底，针对保险债权计划临近“到期”，万科管理层曾到北京与几家保险机构协商延期事宜，包括新华资产、泰康资产、大家保险等。2024年3月初，新华资产、中国太保、太平保险、大家保险等多家险企，派出高管到深圳万科总部进行新一轮磋商。
在2024年3月召开的业绩发布会上，万科总裁祝九胜曾表示，万科与众多保险公司有合作，险资支持万科的方式更多是以债权投资计划对应经营性业务，在期限设置上以“5+1+1+……”的形式进行。是否“+”的选择权有时候在险资，有时在万科，临近“+”的时候双方就会坐下来谈谈。
也是在1月9日晚间，万科公告了一笔融资担保事项。公告称，近期公司控股子公司深圳市泊澜租赁服务有限公司向浦发银行深圳分行申请贷款10.8亿元，期限30年。万科控股子公司深圳市泊帆住房租赁管理有限公司以其持有的深圳泊澜100%股权，为该贷款提供质押担保。目前该笔贷款已经完成提款。
本次担保发生后，万科及控股子公司对外担保总额1209.85亿元，占公司2023年末经审计归属上市公司股东净资产的比重将为48.24%。
据悉，深圳泊澜主要从事住房租赁及相关服务，截至2024年11月末，资产总额为2053.7万元，负债总额为2050.82万元，净资产2.88万元；当期营收0元，净利润2.52万元。由此也可以看出，金融机构对万科的支持态度，确实不一般。
面对即将到来的债务压力，万科能否按时偿债，不仅关乎自身安危，更牵动着地产市场乃至金融机构的敏感神经。
本文来源于： 中国房地产报
